Negociação com indicadores de volatilidade

Quais indicadores de mercado refletem a volatilidade no mercado de ações?
Existem vários indicadores de volatilidade disponíveis para comerciantes de ações e analistas para usar. Alguns dos mais utilizados incluem o índice de volatilidade (VIX), o indicador de alcance verdadeiro médio (ATR) e Bollinger Bands.
O índice de volatilidade acompanha uma ampla gama de opções de colocação e chamada no Índice S & P 500 e tem como objetivo atuar como preditor da volatilidade do mercado pelo menos nos próximos 30 dias. Como as grandes instituições representam a maior parte das negociações nas opções do índice S & P, sua negociação no mercado de opções é usada por outros comerciantes para ajudá-los a obter uma leitura da volatilidade provável do mercado nos próximos dias. O VIX mostra uma leitura entre 18 e 35 na maior parte do tempo, mas foi tão baixo quanto 10 e até 85. Valores VIX superiores a 30 indicam maior volatilidade, enquanto valores abaixo de 20 são indicativos de volatilidade extremamente baixa.
O indicador ATR, desenvolvido por J. Welles Wilder Jr., calcula o que Wilder chamou de "verdadeiro alcance" e, em seguida, cria o ATR como uma média móvel exponencial de 14 dias (EMA) do verdadeiro alcance. O verdadeiro intervalo é encontrado usando as seguintes três equações:
Faixa verdadeira = alta do dia atual menos a baixa do dia atual.
Faixa verdadeira = alta do dia atual menos o fechamento do dia anterior.
Faixa verdadeira = fechamento do dia anterior menos a baixa do dia atual.
O ATR é então criado como EMA do valor mais alto encontrado quando as três equações são resolvidas. Um ATR maior indica maior volatilidade.
Bandas de Bollinger medem dois desvios padrão acima e abaixo da média de 20 dias e linhas de trama que representam esses níveis em um gráfico, juntamente com uma linha entre as duas bandas que mostra a média móvel de 20 dias. A ampliação das bandas mostra uma maior volatilidade do mercado, e o estreitamento das bandas mostra uma menor volatilidade.
A volatilidade no mercado de ações passa por ciclos de alta e baixa volatilidade. Os analistas observam a direção do movimento do mercado quando há um aumento acentuado da volatilidade como possível indicação da tendência futura do mercado.

Medir a volatilidade com a faixa verdadeira média.
J. Welles Wilder é uma das mentes mais inovadoras no campo da análise técnica. Em 1978, ele apresentou o mundo aos indicadores conhecidos como alcance verdadeiro e alcance real médio como medidas de volatilidade. Embora sejam utilizados menos freqüentemente do que os indicadores padrão por muitos técnicos, essas ferramentas podem ajudar um técnico a entrar e sair de negócios, e devem ser analisados ​​por todos os comerciantes de sistemas como forma de ajudar a aumentar a lucratividade.
Qual é o AverageTrueRange?
A faixa de estoque é a diferença entre o preço alto e baixo em qualquer dia. Ele revela informações sobre quão volátil é um estoque. Grandes intervalos indicam alta volatilidade e pequenos intervalos indicam baixa volatilidade. O intervalo é medido da mesma maneira para opções e commodities - alto menos baixo - como são para ações.
Uma diferença entre os estoques e os mercados de commodities é que as principais trocas de futuros tentam evitar movimentos de preços extremamente erráticos, colocando um limite máximo sobre o valor que um mercado pode mover em um único dia. Isso é conhecido como um limite de bloqueio e representa a mudança máxima no preço de uma mercadoria por um dia. Durante a década de 1970, quando a inflação alcançou níveis sem precedentes, grãos, barrigas de porco e outras commodities freqüentemente experimentaram movimentos de limite. Nestes dias, um mercado de touro abriria limites e não haveria mais negociação. O intervalo provou ser uma medida inadequada de volatilidade dado os movimentos de limite e a faixa diária indicou que havia uma volatilidade extremamente baixa em mercados que eram realmente mais voláteis do que nunca.
Wilder era comerciante de futuros naquele momento, quando esses mercados eram menos organizados do que hoje. As brechas de abertura eram uma ocorrência comum e os mercados moviam o limite ou limitavam freqüentemente. Isso tornou difícil para ele implementar alguns dos sistemas que ele estava desenvolvendo. Sua idéia era que uma alta volatilidade seguisse períodos de baixa volatilidade. Isso constituirá a base de um sistema de negociação intradiário. (Para leitura relacionada, consulte Usando a volatilidade histórica para avaliar o risco futuro.)
Como um exemplo de como isso poderia levar a lucros, lembre-se de que uma alta volatilidade deve ocorrer após baixa volatilidade. Podemos encontrar baixa volatilidade comparando a faixa diária com uma média móvel de 10 dias do intervalo. Se o alcance de hoje for inferior ao intervalo médio de 10 dias, podemos adicionar o valor desse intervalo ao preço de abertura e comprar um breakout.
Quando o estoque ou a mercadoria explodir de uma faixa estreita, é provável que continue movendo-se por algum tempo na direção da fuga. O problema com lacunas de abertura é que eles escondem a volatilidade quando se olha para o alcance diário. Se uma mercadoria abrir um limite, o intervalo será muito pequeno, e adicionar esse pequeno valor ao aberto no próximo dia é provável que leve a negociação freqüente. Como a volatilidade provavelmente diminuirá após um movimento de limite, é realmente um momento em que os comerciantes podem querer procurar mercados que ofereçam melhores oportunidades comerciais.
Cálculo do AverageTrueRange.
O verdadeiro alcance foi desenvolvido pela Wilder para resolver este problema, considerando o vazio e medindo com mais precisão a volatilidade diária do que era possível, usando o cálculo do intervalo simples. O verdadeiro alcance é o maior valor encontrado ao resolver as três equações seguintes:
TR representa o verdadeiro alcance.
H representa o alto de hoje.
L representa a baixa de hoje.
C.1 representa o fim de ontem.
Se o mercado tiver gapped mais alto, a equação No.2 mostrará com precisão a volatilidade do dia medida a partir do alto ao anterior. Subtrair o fechamento anterior da baixa do dia, conforme feito na equação N ° 3, explicará dias que se abrem com uma lacuna baixa.
O intervalo verdadeiro médio (ATR) é uma média móvel exponencial do intervalo verdadeiro. Wilder usou um ATR de 14 dias para explicar o conceito. Os comerciantes podem usar prazos mais curtos ou mais longos com base em suas preferências comerciais. Prazos mais longos serão mais lentos e provavelmente levarão a menos sinais de negociação, enquanto prazos mais curtos aumentarão a atividade de negociação. Os indicadores TR e ATR são mostrados na Figura 1.
A Figura 1 ilustra como os pontos no TR são seguidos por períodos de tempo com valores mais baixos para TR. O ATR suaviza os dados e o torna mais adequado para um sistema comercial. O uso de entradas brutas para o verdadeiro alcance levaria a sinais erráticos.
Aplicando o AverageTrueRange.
A maioria dos comerciantes concorda que a volatilidade mostra ciclos claros e baseando-se nessa crença, o ATR pode ser usado para configurar os sinais de entrada. Os sistemas de separação ATR são comumente usados ​​por comerciantes de curto prazo para entradas de tempo. Este sistema adiciona o ATR, ou um múltiplo do ATR, ao dia seguinte aberto e compra quando os preços se movem acima desse nível. Negociações curtas são o oposto; O ATR ou um múltiplo do ATR é subtraído do aberto e as entradas ocorrem quando esse nível está quebrado.
O sistema de separação ATR pode ser usado como um sistema de longo prazo, entrando no aberto após um dia que fecha acima o fechar mais o ATR ou abaixo do fechar menos o ATR.
As idéias por trás do ATR também podem ser usadas para colocar paradas para estratégias de negociação, e essa estratégia pode funcionar, independentemente do tipo de entrada que seja usada. ATR constitui a base das paradas utilizadas no famoso sistema de comércio de "tartarugas". Outro exemplo de paradas de uso da ATR é a "saída do candelabro" desenvolvida por Chuck LeBeau, que coloca um ponto de arranque a partir da maior alta do comércio ou do fechamento mais alto do comércio. A distância entre o preço alto e a parada final geralmente é definida em três ATRs. É movido para cima à medida que o preço vai mais alto. As paradas em posições longas nunca devem ser reduzidas porque isso derrota a finalidade de ter uma parada no lugar. (Para mais, consulte Um método lógico de parar o posicionamento.)
O ATR é uma ferramenta versátil que ajuda os comerciantes a medir a volatilidade e pode fornecer locais de entrada e saída. Todo um sistema comercial pode ser construído a partir desta única ideia. É um indicador que deve ser estudado por estudantes do mercado sério.

Negociação com indicadores de volatilidade
Atualmente, oferecemos duas estratégias que se aplicam ao comércio de ETPs de futuros VIX de curto prazo, como VXX, XIV e SVXY. Cada uma dessas estratégias tem uma abordagem diferente para maximizar os ganhos. Como nenhuma estratégia é perfeita e o mercado é intrinsecamente imprevisível, usamos as duas estratégias simultaneamente para compensar as fraquezas dentro de cada uma das estratégias para reduzir os descontos e suavizar os retornos ao longo de meses e anos.
- Nossa estratégia Bias é construída usando dados de futuros VIX juntamente com um componente que monitora as mudanças de impulso subjacentes na estrutura do termo.
- Um valor positivo indica um sinal de compra para VXX, enquanto um valor negativo indica o sinal de venda (e um sinal de compra para XIV).
- Nossa estratégia VRP é uma variação de um indicador comumente usado para medir a volatilidade implícita direta versus volatilidade real.
- Um valor positivo indica um sinal de compra para XIV, enquanto um valor negativo indica o sinal de venda (e um sinal de compra para VXX).
- Quando não concordam, a carteira é em dinheiro (aproximadamente 30% do tempo).
Em fevereiro de 2016 iniciamos a negociação automatizada de nossos sinais de polarização VRP + VXX Bias e VXX Bias na plataforma Collective2. O desempenho dos indicadores que utilizam a verificação de terceiros é mostrado abaixo.
Os valores dos indicadores para os seis meses mais recentes sempre são exibidos na nossa página de Previsão Diária.
Os dados anuais de ganho / perda podem ser visualizados no gráfico abaixo (dados até abril de 2017).
Aqui, torna-se mais evidente como o desempenho da estratégia pode variar de acordo com as condições específicas do mercado e por que consideramos importante adotar uma abordagem de estratégia dupla. A estratégia VXX Bias tem uma vantagem em lidar com períodos de redução moderada e períodos sustentados de atraso. Enquanto isso, a estratégia da VRP é melhor com os mercados discretos e os períodos de volatilidade progressivamente crescente quando os futuros VIX estão em contango. Os dois fornecem rendimentos mais consistentes do que usar apenas uma estratégia, embora cada uma seja muito superior a uma abordagem de compra e retenção com XIV.
Da mesma forma, a tabela abaixo fornece os retornos mensais para a estratégia VXX Bias.
Para obter backtests históricos detalhados de nossos indicadores, veja os links na parte inferior da nossa página de inscrição.
Semelhante ao viés VXX, o ZIV Bias mede o vento de frente / final de títulos de médio prazo, especificamente ZIV e seu inverso, VXZ. Também é baseado na forma da estrutura do termo, mas inclui um ajuste com base na forma do front-end da estrutura do termo VIX futuros. A escala do medidor também é normalizada em uma escala de -10 a +10, com a maioria dos valores caindo entre -2 e +2 e uma zona neutra em +/- 0,5.
Mais sobre o indicador de polarização VXX.
O VXX Bias fornece uma visão holística da força direcional do VXX e pode ser conceitualizado como um vento de cabeça ou de baixo para a segurança. É determinado pelo rendimento do rolo dos futuros do VIX do primeiro e segundo mês (saiba mais sobre o rendimento do rolo no nosso e-book), juntamente com as entradas de mudança de momento e estado. Os valores do medidor estão em uma escala de -10 a +10, com uma leitura mais negativa indicando um viés negativo mais forte (vento de frente) e uma leitura mais positiva que indica um viés positivo rígido (vento traseiro). O intervalo do calibre cobre +4 e -4 desvios padrão de valores desde março de 2004. Portanto, geralmente você pode esperar que as leituras para o VXX Bias estejam entre -3 e +3.
Mais documentação de resultados obtidos usando a estratégia VXX Bias está disponível nesta publicação.
Descartamento de Desempenho Hipotético e Simulado.
Os resultados são baseados em resultados de desempenho simulados ou hipotéticos que possuem certas limitações inerentes. Ao contrário dos resultados apresentados em um registro de desempenho real, esses resultados não representam a negociação real. Além disso, como esses negócios não foram efetivamente executados, esses resultados podem ter compensado excessivamente ou sobre o impacto, se houver, de certos fatores de mercado, como a falta de liquidez. Programas de negociação simulados ou hipotéticos em geral também estão sujeitos ao fato de serem projetados com o benefício de retrospectiva. Nenhuma representação está sendo feita que qualquer conta será ou será capaz de alcançar lucros ou perdas semelhantes às exibidas. Os resultados do Backtest não contabilizam os custos associados às comissões comerciais ou aos custos de subscrição. Diferenças de desempenho adicionais em backtests decorrem da metodologia de uso dos valores de fechamento de 4:00 pm ET para XIV, VXX e ZIV como preços de mercado aproximados para indicadores que exigem futuros VIX e VIX para liquidar às 4:15 pm ET.

Volatilidade.
O indicador técnico de volatilidade é útil para ver possíveis reversões do mercado. Este indicador de volatilidade baseado na verdadeira gama de preços baseia-se na premissa:
Tendências fortes para cima são marcadas por diminuição da volatilidade. Tendências fortes a baixa mostram um aumento geral da volatilidade. As reversões na tendência geralmente ocorrem quando a volatilidade aumenta.
O gráfico abaixo do contrato de futuros de prata de 5.000 onças ilustra o primeiro ponto, que tendências fortes podem ter baixa volatilidade:
À medida que o preço em futuros de prata aumentava, a volatilidade estava diminuindo constantemente. A mudança de tendência foi caracterizada por maior volatilidade.
Reversões inferiores.
Quando os preços estão abaixo, eles geralmente são acompanhados por maior volatilidade. Um aumento no indicador de volatilidade após um declínio recente, poderia indicar que o preço está no fundo. Um comerciante pode sair ou reduzir o tamanho das posições curtas durante este período de maior volatilidade em uma parte inferior. Outros indicadores serão usados ​​para determinar quando um comerciante pode entrar em uma posição longa.
O gráfico abaixo do contrato S & amp; P 500 Emini Futures mostra um exemplo de como os fundos podem ser marcados por aumentos na volatilidade:
Devido à relação inversa geral de volatilidade e preço, o indicador de volatilidade pode ser útil para determinar fortes tendências e potenciais preços de fundo. Outra ferramenta similar é os índices VIX e VXN que medem a volatilidade implícita das opções do índice CBOE (ver: Índices de Volatilidade VIX e VXN).