O comércio de opções de chamadas explicou

Opções básicas: como as opções funcionam.
Os contratos de opções são essencialmente as probabilidades de preços de eventos futuros. Quanto mais provável é que ocorra algo, mais caro uma opção seria os lucros desse evento. Essa é a chave para entender o valor relativo das opções.
Tomemos como exemplo genérico uma opção de compra na International Business Machines Corp. (IBM) com um preço de exercício de US $ 200; A IBM atualmente comercializa US $ 175 e expira em 3 meses. Lembre-se, a opção de compra oferece o direito, mas não a obrigação, de comprar ações da IBM em US $ 200 em qualquer ponto dos próximos 3 meses. Se o preço da IBM sobe acima de US $ 200, então você "ganha". Não importa que não conheçamos o preço desta opção por enquanto - o que podemos dizer com certeza, é a mesma opção que expira não em 3 meses, mas em 1 mês custará menos porque as chances de qualquer coisa ocorrer dentro de um intervalo mais curto são menores. Da mesma forma, a mesma opção que expira em um ano custará mais. É também por isso que as opções experimentam decadência no tempo: a mesma opção valerá menos amanhã do que hoje se o preço do estoque não se mover.
Voltando ao nosso prazo de 3 meses, outro fator que aumentará a probabilidade de você "ganhar" é se o preço das ações da IBM se eleva mais perto de US $ 200 - quanto mais próximo do preço do estoque para a greve, mais provável será o evento acontecerá. Assim, à medida que o preço do activo subjacente aumenta, o preço do prémio da opção de compra também aumentará. Alternativamente, à medida que o preço diminui - e a diferença entre o preço de exercício e os preços dos ativos subjacentes se amplia - a opção custará menos. Ao longo de uma linha similar, se o preço das ações da IBM permanecer em US $ 175, a chamada com um preço de exercício de US $ 190 valerá mais do que a chamada de $ 200 - já que, novamente, as chances de o evento de $ 190 acontecer é maior que US $ 200.
Existe um outro fator que pode aumentar as chances de que o evento que queremos acontecer ocorrerá - se a volatilidade do subjacente aumentar. Algo que tem maiores elevações de preços - tanto para cima como para baixo - aumentará as chances de um evento acontecer. Portanto, quanto maior a volatilidade, maior o preço da opção. A negociação de opções e a volatilidade estão intrinsecamente ligadas entre si desta forma.
Com isso em mente, consideremos um exemplo hipotético. Digamos que, em 1º de maio, o preço das ações da Cory's Tequila Co. (CTQ) é de US $ 67 e o prêmio (custo) é de US $ 3,15 para uma Chamada de 70 de julho, o que indica que o vencimento é a terceira sexta-feira de julho eo preço de exercício é $ 70. O preço total do contrato foi de $ 3.15 x 100 = $ 315. Na realidade, você também deve ter em conta as comissões, mas as ignoraremos para esse exemplo. Na maioria das bolsas dos EUA, um contrato de opção de compra de ações é a opção de comprar ou vender 100 ações; É por isso que você deve multiplicar o contrato por 100 para obter o preço total. O preço de exercício de US $ 70 significa que o preço das ações deve subir acima de US $ 70 antes que a opção de compra valha qualquer coisa; Além disso, como o contrato é de US $ 3,15 por ação, o preço de compensação seria de US $ 73,15.
Três semanas depois, o preço das ações é de US $ 78. O contrato de opções aumentou juntamente com o preço das ações e agora vale US $ 8,25 x 100 = US $ 825. Subtrair o que você pagou pelo contrato e seu lucro é ($ 8.25 - $ 3.15) x 100 = $ 510. Você quase dobrou nosso dinheiro em apenas três semanas! Você pode vender suas opções, que é chamado de "fechar sua posição", e tirar seus lucros - a menos que, é claro, você acha que o preço das ações continuará a subir. Por causa deste exemplo, digamos que o deixamos montar.
Até o prazo de validade, o preço da CTQ cai para US $ 62. Porque isso é menor que o preço de exercício de US $ 70 e não há tempo restante, o contrato de opção é inútil. Agora, estamos com o custo premium original de US $ 315.
Para recapitular, aqui está o que aconteceu com nosso investimento em opções:
Até agora, falamos sobre opções como o direito de comprar ou vender (exercer) o bem subjacente. Isso é verdade, mas, na realidade, a maioria das opções não é realmente exercida. No nosso exemplo, você poderia ganhar dinheiro exercitando em US $ 70 e depois vendendo o estoque de volta no mercado em US $ 78 para um lucro de US $ 8 por ação. Você também pode manter o estoque, sabendo que você conseguiu comprá-lo com desconto no valor presente. No entanto, a maioria dos detentores de tempo optam por tomar seus lucros através da negociação (encerramento) de sua posição. Isso significa que os detentores vendem suas opções no mercado, e os escritores compram suas posições de volta ao fechamento. De acordo com o CBOE, apenas cerca de 10% das opções são exercidas, 60% são negociadas (fechadas) e 30% expiram sem valor.
Neste ponto, vale a pena explicar mais sobre o preço das opções. No nosso exemplo, o prémio (preço) da opção foi de $ 3.15 a $ 8.25. Essas flutuações podem ser explicadas pelo valor intrínseco e pelo valor extrínseco, também conhecido como valor do tempo. O prémio de uma opção é a combinação de seu valor intrínseco e seu valor de tempo. O valor intrínseco é o montante em dinheiro, que, para uma opção de compra, significa que o preço da ação é igual ao preço de exercício. O valor do tempo representa a possibilidade de a opção aumentar de valor. Consulte o início desta seção do turorial: quanto mais provável ocorrer um evento, mais caro a opção. Este é o valor extrínseco, ou de tempo. Então, o preço da opção em nosso exemplo pode ser considerado como o seguinte:
Nas opções da vida real quase sempre trocam em algum nível acima do seu valor intrínseco, porque a probabilidade de ocorrência de um evento nunca é absolutamente zero, mesmo que seja altamente improvável. Se você está se perguntando, nós simplesmente escolhemos os números desse exemplo fora do ar para demonstrar como as opções funcionam.
Uma breve palavra sobre o preço das opções. Como já vimos, o preço relativo de uma opção tem a ver com as chances de que um evento aconteça. Mas, para colocar um preço absoluto em uma opção, um modelo de precificação deve ser usado. O modelo mais conhecido é o modelo Black-Scholes-Merton, que foi derivado na década de 1970, e para o qual o prêmio Nobel de economia foi premiado. Desde então surgiram outros modelos, como modelos de árvores binomiais e trinomiais, que também são comumente usados.

Operações de opções de compra explicadas
Uma opção de compra é um contrato financeiro que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar um título subjacente (como um estoque, contrato de futuros, moeda, etc.) a um preço específico em qualquer momento até o prazo de validade do contrato.
Os comerciantes podem comprar para abrir uma opção de chamada, bem como vender para abrir.
Como um comprador, ou seja, uma longa chamada, você só tem o direito de comprar o montante apropriado do título subjacente, se a opção de compra estiver dentro do dinheiro, mas você nunca tem a obrigação.
Portanto, um vendedor de um contrato de opção de chamada, ou seja, um & # 8220; naked & # 8221; ou chamada curta, sempre tem a obrigação de vender o montante apropriado do segredo subjacente se a opção de chamada curta estiver dentro do dinheiro.
Como funcionam as opções de chamadas.
As opções de chamadas para a maioria dos estoques, futuros e índices dos EUA também são conhecidas como opções simples de baunilha e se enquadram em duas categorias: opções de estilo americano e opções de estilo europeu. Quase todas as opções de estoque nos EUA são American Style. Algumas opções de índice, como SPX e NDX, são estilo europeu.
As opções de estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento antes do vencimento, assumindo que a opção está dentro do dinheiro.
As opções de estilo europeu só podem ser exercidas na data de validade do contrato de opção, assumindo que a opção está no dinheiro.
Para um estoque, 1 opção de compra equivale a 100 ações.
Para um contrato de futuros, 1 opção de compra normalmente equivale a 1 contrato de futuros.
Como os comerciantes usam uma opção de chamada.
Os comerciantes utilizam principalmente chamadas por três razões: especulação, hedge e redução de custos.
Especulação: comprar chamadas em antecipação do subjacente que aumenta em valor antes do vencimento é conhecido como especulação. Este é um comércio arriscado, porque se o ativo subjacente (como um contrato de ações ou futuros) não aumenta em valor antes do vencimento, as opções de compra compradas expirarão sem valor. Da mesma forma, os comerciantes podem vender uma opção de compra em antecipação de que o ativo subjacente não apreciará antes do vencimento e a opção de compra expirará sem valor. Os vendedores de opções vendem no prêmio coletado.
Cobertura: também é prática comum comprar opções de compra como hedge contra um aumento potencial no ativo subjacente. Esta é uma das formas mais comuns de vendedores curtos de proteger suas posições. Essencialmente, cortar um estoque e comprar uma chamada é o equivalente a comprar um estoque e comprar uma colocação.
Redução da base de custos: as chamadas cobertas são, de longe, a forma mais comum em que os comerciantes usam opções de chamadas e reduzem a base de custos globais. Se um comerciante possui 100 ações da XYZ em US $ 50, por exemplo, ele pode vender 1 opção de compra fora do dinheiro em qualquer contrato de preço de exercício contra suas ações longas existentes. Assumindo que ele vende uma opção de compra de US $ 55 por US $ 0,80, ele manterá o total de US $ 80 no prêmio, a menos que XYZ esteja acima de $ 55.80 no vencimento. Se XYZ estiver acima de US $ 55.80 no vencimento, o comércio produzirá um lucro líquido de US $ 580. Não importa o que aconteça, o comerciante consegue manter o prêmio de $ 80 em opção de compra.
Estratégias básicas envolvendo opções de chamadas.
Como uma opção de compra pode ser comprada ou vendida para iniciar uma negociação, há uma variedade de estratégias de negociação de opções que os comerciantes podem aproveitar com chamadas.
Além de chamadas longas e chamadas curtas, existem spreads de débito de chamadas e spreads de crédito de chamadas, que são essencialmente variações cobertas de chamadas de compra e venda.
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